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前三季上市險企凈利潤高增長

發布時間:2019-10-31 21:43

作者:記者李茜

  本周,5家上市保險公司三季報全部披露。數據顯示,中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險五大險企前9月實現保費收入1.95萬億元,同比增長8.56%;凈利潤2445.54億元,同比大增85.63%。
  凈利潤增幅明顯
  今年前三季度,上市保險公司的經營業績頗為“驚艷”,合計實現凈利潤2445.54億元。其中,中國人壽取得歸母凈利潤577.02億元,同比增長190.4%。中國人保集團取得歸母凈利潤213.68億元,同比增長76.3%。中國平安集團取得歸母凈利潤1295.67億元,同比增長63.2%。新華保險取得歸母凈利潤130.03億元,同比增長68.8%。中國太保集團取得歸母凈利潤229.14億元,同比增長80.2%。中國人壽凈利潤增幅最大。
  對于保險公司業績增長,業界普遍認為,股市投資收益的提升起到了較大促進作用。例如,前三季度中國人壽實現總投資收益1344.87億元,總投資收益率為5.72%,同比提升231個基點;凈投資收益達1139.03億元,凈投資收益率為4.83%,同比提升21個基點。中國平安保險資金投資組合年化凈投資收益率為4.9%,受資本市場回暖帶動投資收益同比增加影響,年化總投資收益率達6.0%。中國太保集團資產管理業務基于負債特性,保持大類資產配置基本穩定,固定收益類資產占比82.2%,比去年年底下降0.9個百分點;權益投資類資產占比14.5%,比去年年底上升2.0個百分點。其中,股票和權益型基金合計占比7.8%,比去年年底上升2.2個百分點。2019年前三季度,該公司投資資產年化凈投資收益率為4.8%,年化總投資收益率為5.1%。
  除上市險企外,整個保險業前三季度投資收益整體表現不錯。10月25日,銀保監會披露的最新數據顯示,9月末險資投向股票和證券投資基金(即權益類資產)的規模為2.24萬億元,占險資運用余額的12.59%,較2018年年末新增投資3157億元,較去年年末權益投資的占比提升1.24個百分點。
  與此同時,整個保險行業保費規模增長也推動了險企經營業績的提升。數據顯示,2019 年前三季度,行業人身險規模保費33147 億元,同比增長13.86%,而2018 年同期增速為3.01%;人身險原保費24751 億元,同比增長13%,2018 年同期則為-3%。
  市場關注險企“開門紅”
  今年四季度,對保險公司而言,“開門紅”將是重點。國泰君安證券分析師劉欣琦認為,由于其他理財產品競爭力下行以及低基數原因,預計保險行業2020年“開門紅”有望超市場預期,負債端可能迎來階段性拐點。“開門紅”的超預期數據也將帶來2020年賬面凈值增速的超預期。
  華創證券分析師洪錦屏表示,目前國壽已經打響2020年“開門紅”。從產品看,主打產品變更路徑為盛世尊享(分紅年金+萬能賬戶)→鑫享金生(年金+萬能賬戶)→鑫享至尊(年金+萬能賬戶)。隨著外部環境改變和戰略改革,產品在預定利率和保障期間上有所調整,反映出更緊密的資負聯動。
  招商證券研報則指出,從目前各公司對2020年的初步規劃看,均對“開門紅”業績有較高期望,啟動時間有所提前,投入力度較2019年有一定提升,預計“開門紅”期間上市險企整體新單保費均將實現兩位數增長。進一步而言,明年一季度的新業務價值增速,預測將顯著好于今年全年增速。
  不過,劉欣琦也指出,未來保險業仍面臨一些風險:一是利率顯著下行,壽險公司將面臨利差損風險。二是權益市場大幅下跌,對保險公司當期利潤會造成沖擊。三是代理人產能提升效果不達預期,新單保費增速難以保證。

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