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科創板走勢強勁 短期追高風險大 長期投資看業績

發布時間:2019-08-05 22:01

作者:記者李思

  8月5日,自7月22日開市以來,科創板已運行了11個交易日。截至當日收盤,雖然A股三大股指集體收跌,但科創板走勢依舊強勁,25只股票全線飄紅,新光光電漲停,天準科技、容百科技、虹軟科技、嘉元科技漲幅均超過10%。
  上市次周逆勢走強
  7月29日起,科創板首批25只股票開始實施20%的漲跌幅限制。截至8月2日,盡管A股整體走勢疲弱,滬指當周下跌2.6%,但科創板個股周平均漲幅達32.71%。其中,沃爾德、瀚川智能、睿創微納的漲幅均超過50%,分別達87.1%、72.2%和52.8%。
  此外,根據萬得資訊數據,截至8月2日,科創板首批個股收盤價均較發行價上漲超1倍,其中,安集科技漲幅最大,較發行價大漲431.26%;沃爾德以418.37%的漲幅緊隨其后;西部超導、航天宏圖則較發行價上漲逾300%。成交額方面,11只個股上市兩周累計成交超100億元,其中,中國通號累計成交額高達392.40億元。
  某大型券商首席策略分析師對《上海金融報》記者表示,科創板因其上市企業的特殊屬性,成為當前經濟大環境中的亮點。同時,科創板開市初期存在供需不平衡的情況,在資金推動下股價持續抬升。
  “科創板整體行情高位維穩,博弈因素占優,基本面因素相對弱化,漲幅居前個股與存量主題板塊形成一定良性聯動。”廣發證券策略分析師戴康表示,流動性由首周“供小于求”轉為次周“供大于求”,中戶和大戶依然占據主導,但機構參與比例出現提升跡象。截至8月2日,機構主動買入和賣出占比提升至15.0%和15.3%。
  “科創板開市初期,由于市場參與熱情較高,資金往往會圍繞小市值公司炒作,導致部分個股漲幅過大。”國金證券分析師黃岑棟表示,投資者現階段應謹慎觀望,耐心等待換手率下降后再考慮是否介入。
  值得一提的是,在“炒新”行情降溫后,個股強弱分化格局初步形成。興業證券投資顧問蔣麗麗表示,未來科創板個股或進一步分化,短期追高風險較大。長期看,投資者應以業績導向為主。
  值得關注的是,上周以來,第二批科創板股票陸續開始網上網下申購。戴康指出,與科創板首批新股相比,第二批個股的打新博弈日趨激烈,有效報價區間范圍收窄,主承銷商投價報告“定價錨”效應增強。同時,超額認購倍數和超募率有所提高,或將壓縮一二級市場價差,但仍需綜合考慮市場供需情況。
  “參考創業板經驗,創業板第二批新股仍有一定稀缺性,上市首日平均漲幅達45%。”戴康表示,“科創板第二批新股的打新收益取決于發行節奏和資金供給。隨著發行步入常態化,未來科創板股票是否破發,將主要取決于新股定價估值偏離程度和二級市場活躍度。”
  信披要求持續趨嚴
  在科創板運行逐漸常態化的背景下,7月31日晚間,80家科創板在審企業的審核狀態集中變為“中止”。
  對此,上交所表示,《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》規定,招股說明書中財報有效期為6個月,至多延長1個月。目前科創板在審企業中,有80家企業的財報審計報告基準日為2018年12月31日,上述企業均已申請延期一個月至2019年7月31日。對于財報過期的企業,上交所將中止其發行上市審核,企業需在3個月的規定時限內更新財務資料。上交所經審核確認后,將恢復企業的發行上市審核。
  “監管層已有意放緩后續新股上市節奏,而重點審視、總結首批科創板上市后的經驗教訓。”某證券分析師對《上海金融報》記者表示,“預計上述公司或要等到9月才有機會上市。同時,未來科創板不太可能再出現20多家企業一起上市的情況,可能一次會有兩三家上市,逐漸回歸A股IPO的常態節奏。”
  值得關注的是,上交所科創板上市審核中心近期向市場參與各方發出一份包含八方面共28項要求的通知,就“切實提高招股說明書(申報稿)及問詢回復質量”作出具體要求。
  “信息披露是科創板的核心。”復旦大學泛海國際金融學院執行院長錢軍在接受《上海金融報》記者采訪時表示,“有關上市公司的信息披露后,市場能否通過股價變化及時反映新信息,是檢驗股票市場是否有效的一個重要標準。同時,信息披露包括正面信息和負面信息,在美國等成熟市場中,負面信息的披露比例遠大于中國市場。A股市場走向成熟的標志之一,就是負面信息能夠盡快準確地反映在股價上。”

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