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商品市場多品種漲勢“旺” 大漲后該如何布局

發布時間:2019-09-05 21:55

作者:記者田忠方

  近期,貴金屬、有色金屬、農產品等多個品種漲勢明顯,滬鎳更是由于巨幅攀升,被市場戲稱為“妖鎳”。那么,隨著多品種商品價格連創新高,投資者后市該如何布局?
  多品種上漲
  相關統計顯示,國內商品市場近期多品種價格不斷走強。截至9月5日收盤,今年以來,國內商品期貨市場已有超16只品種漲幅超過10%。其中,滬鎳、鐵礦石、雞蛋、滬銀、滬金漲幅分別約達66%、29%、28%、25%和24%。
  具體來看,貴金屬方面,滬金主力合約9月4日一度升至363.85元/克,創出2012年10月9日以來新高。滬銀主力9月4日一度升至4825元/千克,創2012年9月10日以來新高。截至9月5日收盤,滬銀繼續上行,漲1.51%,收報4829元/千克,盤中創出4843元/千克的新高。
  有色金屬方面,滬錫、滬鎳、滬鋁等多品種同樣漲幅明顯。其中,滬錫主力合約9月4日盤中突破140000元/噸關口,過去8個交易日最大漲幅已達10.89%。截至9月5日收盤,滬錫主力繼續大幅上行3.23,報142890元/噸,最高達145090元/噸。此外,滬鎳、滬鋁等品種8月份以來漲幅同樣明顯,截至9月5日收盤,滬鎳收報142880元/噸,滬鋁收報14330元/噸。
  黑色系方面,鐵礦石在經歷大幅回調后,近期開始連續回升。截至9月5日收盤,鐵礦石主力合約上行1.17%,報647元/噸,最高達663.5元/噸。農產品方面,包括橡膠、豆油、白糖等多只品種三季度以來表現均搶眼。
  還能漲嗎?
  國內商品市場在多品種均出現不同程度的漲幅后,后市能否繼續追高?
  關于貴金屬,中信建投研報指出,美聯儲7月份降息前后,向市場傳達了矛盾的信號,疊加特朗普變卦,美聯儲對全球經濟以及貿易不確定性的關注度上升,即便美國經濟仍有韌性也難逃下行趨勢,黃金年內有望繼續走強。長遠來看,黃金價值會不斷強化。瑞達期貨研報同時指出,預期中美貿易摩擦將持續,加之在全球經濟增長放緩背景下,短線貴金屬多頭氛圍仍占主導。此外,金銀比的修復將使白銀繼續上探。
  鐵礦石方面,中銀國際期貨研報指出,目前,鋼廠開工率小幅收縮,盈利比例明顯改善,建材鋼廠成品庫存去化速度加快。疊加早前淡水河谷礦難令礦市供應收縮,雖然部分產能復產修復遠期供應預期,且下游鋼價偏弱,但鑒于礦市整體供應情況,仍建議投資者在操作上采取輕倉試多策略。有色金屬方面,針對滬錫,方正中期期貨研報認為,滬錫本輪上漲完全是資金拉動,多頭要警惕沖高回落風險。對于上游企業和具有較高庫存的中下游企業而言,應該擇高點賣保,而140000元以上是比較好的賣保點。中長期看,中美貿易和日韓貿易對電子產業鏈的沖擊才是最關鍵的影響因素,在無實質性進展前,錫價的上漲不會長久持續,建議投資者暫時觀望。
  對滬鎳品種,瑞達期貨表示,由于宏觀經濟數據表現偏弱、下游不銹鋼需求疲軟,庫存高企,對鎳價形成壓力。不過,印尼禁礦令正式落地,以及巴布亞新幾內亞有鎳廠因泄漏或面臨關閉,令多頭氛圍延續。滬鋁方面,美國PMI(采購經理指數)走弱令美元急挫,對鋁價有所利好,疊加上游氧化鋁價格企穩回升,中游電解鋁廠產量下降,電解鋁庫存去化持續,以及鋁市旺季帶來的需求回暖預期,對鋁價利好逐漸增強。
  至于農產品,中銀國際期貨研報表示,近期市場受云南省政府出臺食糖儲備辦法影響,白糖期現價格雙雙上場。操作上,維持白糖中長線多頭思路。棉花方面,則建議投資者觀望為宜。

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