您現在的位置:首頁 > 外匯黃金

“上海金”國際化再邁一步 與芝商所合作推出新期貨合約

發布時間:2019-10-14 21:27

作者:記者田忠方

  10月14日,芝商所(CME)推出了兩份與中國實物黃金市場連接的全新現金結算合約。行業人士表示,全球流動性最強的衍生品市場和實物市場聯合推出新合約,是促進跨市場合作的關鍵“里程碑”,也為國際投資者提供了進入中國黃金市場、交易“上海金”的機會。
  據悉,芝商所最新推出的黃金期貨合約,分別為上海金(美元)期貨和上海金(離岸人民幣)期貨。兩份合約規模均為1公斤,美元合約以金衡盎司定價,而離岸人民幣合約則以克定價,兩者都在COMEX上市。此外,芝商所將使用北京時間下午3時的EBS離岸人民幣基準進行美元兌換。值得關注的是,10月14日,上海黃金交易所(下稱“上金所”)同時推出了全新的T+N合約,即基于COMEX黃金期貨亞洲現貨價格,以人民幣計價的NYAuTN 合約。
  “芝商所推出兩份全新的上海金期貨合約,是上海金基準價邁向國際化的重要一步。”上金所總經理王振營表示,同時,上金所使用芝商所的COMEX黃金期貨亞洲現貨價格來結算T+N合約,也使國內市場參與者在管理其實物黃金市場風險的同時,受益于全球最受認可的黃金期貨價格。上金所和芝商所此次合作可謂雙贏。
  中國銀行全球市場部總經理甄梅認為,新推的合約對黃金行業非常有利,也將芝商所和上金所的黃金市場聯系起來。
  “過去幾年,黃金市場格局發生了重大轉變。”芝商所金屬產品全球主管兼董事總經理Young-jin Chang對《上海金融報》記者指出,此前全球黃金需求主要來自西方市場,現在黃金需求開始向東方市場轉移。目前,中國是世界最大的黃金生產國和進口國之一,上海也成為亞洲黃金市場的實物交易中心。“新合約的推出,除了可以幫助全球交易員和投資人在其熟悉的交易場所,接觸中國實物黃金價格和COMEX黃金期貨及期權,同樣可以幫助中國推動人民幣國際化。”
  值得關注的是,在國際化方面,除了此次與芝商所合作外,國內黃金市場還采取了如延長交易時段等措施,吸引全球投資者進入中國市場。那么,海外投資者如何看待國內黃金市場的開放?在投資國內黃金市場上,海外投資者還關注哪些問題?
  Young-jin Chang指出,中國采取的一系列國際化舉措具有重大意義。目前,國際市場很多黃金交易者會以上金所的黃金價格作為參考價格,但中國黃金市場和國際黃金市場的動態還存在一定區別。此次合作可以幫助投資者更好看到全球黃金市場和中國黃金市場存在的差異以及相似之處,更好了解中國黃金價格規律。
  同時,Young-jin Chang認為,芝商所推出上海黃金期貨合約,將給全球投資者帶來三方面的投資機會。首先,在套利方面,新合約可以幫助全球投資者發現不同市場的價差,實現套利。例如,目前的倫敦市場和COMEX市場便存在套利機會,未來在中國在岸現貨市場和COMEX黃金期貨市場,投資者也可找到套利機會。其次,新的合約是首類既有美元計價、也有離岸人民幣計價的金屬期貨合約,可以在匯兌方面產生投資機會,尤其是黃金對于很多市場參與者而言,已經成為半貨幣類的投資標的,新合約在美元和離岸人民幣交易中投資機會凸顯。
  “此外,目前很多商業機構在實物黃金的定價方面,采用人民幣價格作為參考價格,但由于其不能直接投資中國人民幣市場,因此暫時缺乏相關的套保對沖工具。芝商所推出的人民幣計價新合約,可以幫助更多的商業機構進行套保對沖。”Young-jin Chang進一步強調。
  對于合約的交投活躍度,Young-jin Chang指出,雖然暫時沒有辦法估測合約推出早期的交易量,以及能夠達到的規模,但對于未來的前景非常看好。

老品牌平特一肖13期谁