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美元或高位震蕩

發布時間:2019-11-04 22:00

作者:記者戚奇明

  美聯儲于北京時間10月31日公布了議息會議聲明,下調聯邦基金利率區間至1.5%-1.75%,實現了今年利率的“三連降”,符合市場預期。會前幾小時,美國商務部公布的三季度實際GDP 環比年化增長率為1.9%,同比為2.0%,均較前值有一定回落,但高于市場預期。從各分項上看,個人消費支出、國內私人投資、凈出口、政府消費支出和投資對實際GDP環比拉動率分別為1.93% 、-0.27%、-0.08%和0.35%。個人消費支出中,與第二季度相比,各分項均出現不同程度下滑;政府消費支出和投資對經濟拉動較上半年有所減緩。
  對于美聯儲是否會繼續降息,中金公司分析員張夢云、易峘認為,美聯儲未來一段時間將進入“中性狀態”的觀察期,并不排除降息可能。“如果今年以來美聯儲寬松的兩大支柱是修正‘失誤’和對沖貿易摩擦及全球增長放緩的下行風險,那么在其認為修正結束、甚至當前政策寬松足以對沖已有的下行風險后,其政策將取決于經濟基本面以及風險狀況新變化這兩大支柱的演進。”張夢云、易峘進一步表示,“不可否認,未來降息對地產以及消費均起到一定刺激效果。但關稅對消費者收入的沖擊還在進一步傳導發酵,以及此前財政刺激效果的消退等,均將使消費動能進一步放緩。加之目前投資依然未看到明顯起色,預計美國經濟未來幾個季度還將面臨一定下行壓力。如果經濟下行較快,美聯儲可能繼續降息進行托底。”
  值得一提的是,此次美聯儲會議后,資產價格大幅波動,10 年美債收益率漲至1.819%高點,隨后回落至1.775%附近;1 年期美債收益率上漲至1.599%后回落至1.573%附近;美元指數直線上漲,突破98 關口后又回落至97.4。中國銀河證券分析師劉丹指出,雖然會議之后美元指數沖高跳水,刷新四個交易日低點,但是美元在全球經濟增速放緩、多數央行已開啟降息周期的情況下不會太弱,接下來一段時間大概率將高位震蕩。
  “美元指數上周五下跌并考驗前低點97.14附近。10月8日以來的下跌或已筑就旗形形態,目標在96附近。”嘉盛集團市場分析師Joe Perry 表示,如果攻克97.14,下個支撐位在96.69。
  魯證期貨外匯周報指出,美元指數在10 月初逼近100 關口創出2 年以來新高后,受較差數據影響逐漸走低。此外,經濟數據表現仍存較大變數、特朗普被彈劾調查仍在進行中,后期美元指數仍然會維持目前的震蕩格局,偏強運行。
  渣打銀行表示,2018年開始,美元指數正在接近微傾的上升通道下緣以獲得支撐(現在約在96.55;較上周五價格低1%)。跌破支撐位將增加美元見頂的可能性。投機者將最近一周的美元凈多單部位縮減至近9周以來低點。
  美元走勢除了受美聯儲降息,以及美國經濟數據走弱影響外,還受到中美貿易談判和英國“脫歐”進程的影響。
  “上周智利突然宣布因國內抗議活動影響停辦APEC 峰會,令APEC 峰會上中美首腦會晤簽署13 輪經貿磋商確定的分階段協議的希望落空,為中美貿易談判帶來了不確定性。另外,此次議息會議前市場已經對美聯儲暫停降息有所預期,盤中美元沖高后多頭獲利了結。”興業研究宏觀團隊分析稱,這是美元指數在美聯儲“鷹派”表態后依然走弱的主要原因。
  該團隊還稱,展望11月,英國“脫歐”局勢可能仍是影響全球匯市的重要影響因素。在英國確定提前大選后,有協議“脫歐”仍是大概率事件,這將支撐英鎊和歐元,使美元指數繼續嘗試下探。與此同時,“美強歐弱”的基本面分化依然存在,客觀上限制了美元指數下行空間。技術上,美元指數日線跌破趨勢線,60日均線有拐頭向下的趨勢,日線趨勢反轉正在醞釀中。11月初美元指數或繼續嘗試下探,下方60周均線附近96.7是第一支撐位,在此得到支撐反彈的可能性較大。隨著“脫歐”局勢的推進,本月末美元指數可能再度走弱。若破位96.7,第二支撐位在95.8一線,上方98.3是強阻力位。

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